Enron Handelsstrategien

Was war Enron Enron war ein US-Energie-Handel und Versorgungsunternehmen, die einen der größten Buchhaltungsbetrug in der Geschichte verewigten. Enrons Führungskräfte verwendet Buchhaltung Praktiken, die fälschlicherweise aufgeblasen die Unternehmen Einnahmen, die auf dem Höhepunkt des Skandals, machte die Firma zum siebten größten Unternehmen in den Vereinigten Staaten. Sobald der Betrug ans Licht kam, wurde das Unternehmen schnell entlarvt und reichte für das Kapitel 11 Konkurs am 2. Dezember 2001. Enron Aktien gehandelt so hoch wie 90,56, bevor der Betrug entdeckt wurde, aber stürzte auf unter 0,30 in der Sell-off nach dem Betrug war aufgedeckt. Die Aktionäre erhielten die Auszahlungen der Gesellschaft als Entschädigung für ihre Verluste, aber auch ehemalige Führungskräfte des Unternehmens haben sich gelohnt, die Aktionäre aus ihren eigenen Taschen zu bezahlen. Enron war einer der ersten Großbuchstaben-Skandale, aber es folgte bald die Aufdeckung von Betrug bei anderen Firmen wie WorldCom und Tyco International. Was war einmal ein Wall Street Liebling ist jetzt ein Symbol der modernen Unternehmen Kriminalität geworden. Laden des Spielers BREAKING DOWN Enron Der Enron-Konkurs, mit 63 Milliarden Vermögenswerten, war der größte Rekord zu der Zeit. Sein Zusammenbruch schüttelte die Märkte und verkrüppelte fast die Energiewirtschaft. Während die Verantwortlichen für den Skandal die leitenden Angestellten waren, die die Rechnungsführungsprogramme zusammenhielten, stellten Finanz - und Rechtsexperten fest, dass nichts davon ohne Hilfe möglich gewesen wäre. Aufgrund der fahrlässigen Aufsicht durch die Securities and Exchange Commission (SEC), die Ratingagenturen und die Investmentbanken wurde Enron durch gescheiterte Aufsicht, Manipulation und irreführende Praktiken dieser Organisationen ermöglicht. Zunächst war ein Großteil des Finger-Hinweises auf die SEC gerichtet, die der US-Senat für sein systemisches und katastrophales Versagen der Aufsicht kompliziert fand. Es wurde festgestellt, dass, wenn die SEC überprüft alle Enrons nach 1997 Jahresberichte, hätte es die roten Fahnen gesehen und möglicherweise verhindert die enormen Verluste von Mitarbeitern und Investoren erlitten. Die Rating-Agenturen wurden als gleichermaßen kompliziert in ihrem Versagen, ordnungsgemäße Due Diligence vor der Ausgabe eines Investment Grade Rating auf Enrons Anleihen kurz vor seinem Konkurs anmelden. Allerdings waren es die Investitionsbanken, durch ihre Manipulation oder die endgültige Täuschung, die Enron erlaubte, weiterhin positive Forschungsanalyse zu erhalten, seine Bestände zu fördern und Milliarden von Dollars an Investitionen in das Unternehmen zu bringen. Es war ein quid pro quo, in dem Enron die Investmentbanken Millionen von Dollars für ihre Dienste im Gegenzug für ihre Unterstützung bezahlte. Enronomie Angesichts des Enron-Skandals wurde der Begriff Enronomik geprägt, um eine kreative und oft betrügerische Buchhaltungsmethode zu beschreiben, bei der ein Mutterunternehmen mit seinen Tochtergesellschaften künstliche Papiertransaktionen durchführt, um Verluste zu verbergen, die das Mutterunternehmen durch Geschäftsaktivitäten entstanden ist. Die Übertragung von Schulden auf diese Weise schafft eine künstliche Distanz zwischen der Schulden und der Firma, die es entstanden ist. Die Muttergesellschaft Enron setzte fort, Schulden zu verbergen, indem sie sie (auf Papier) zu hundertprozentigen Tochtergesellschaften, von denen einige nach Star Wars-Charakteren benannt wurden, aber immer noch Einnahmen aus den Tochtergesellschaften benannt hatten, was den Eindruck erweckte, dass Enron viel besser als es war. Ein weiterer Begriff, der von Enrons-Demover inspiriert wurde, ist enroned, ein Slang-Term für die negativen Beeinträchtigung durch Führungskräfte unangemessene Handlungen oder Entscheidungen. Sein Enroned kann jedem Stakeholder passieren, wie Mitarbeiter, Aktionäre oder sogar Lieferanten. Zum Beispiel, wenn jemand ihren Job verloren hat, weil ihr Arbeitgeber wegen illegaler Aktivitäten abgeschaltet wurde, mit denen sie nichts zu tun hatten, waren sie begeistert. Kann Enron wieder passieren Als Ergebnis der Enron-Katastrophe wurden gewisse Schutzmaßnahmen ergriffen. Der Enron-Skandal gab uns das Sarbanes-Oxley Act von 2002, das zur Verbesserung der Transparenz und zur Kriminalisierung der finanziellen Manipulation dient. Darüber hinaus wurden infolge von Enrons-Fehlverhalten die Standards des Financial Accounting Standards Board (FASB) gestärkt, um die Verwendung von fragwürdigen Rechnungslegungspraktiken zu beschränken, und es wurde mehr Rechenschaftspflicht gegenüber den Unternehmensräten in ihrer Rolle als Management Watchdogs. Enron Scandal: The Fall of Eine Wall Street Darling Enron Corp. ist eine Firma, die dramatische Höhen erreicht hat, nur um einen schwindelerregenden Zusammenbruch zu begegnen. Die Geschichte endet mit dem Konkurs eines Amerikas größten Unternehmen. Enrons Zusammenbruch beeinflusst das Leben von Tausenden von Mitarbeitern und schüttelte die Wall Street zu ihrem Kern. Bei Enrons peak waren seine Anteile im Wert von 90,75, aber nachdem die Firma am 2. Dezember 2001 Konkurs angemeldet hatte, gingen sie bis Januar 2002 auf 0,67 zurück. Bis heute fragen sich viele, wie solch ein mächtiges Geschäft fast über Nacht zerfällt und wie es geschafft hat zu täuschen Die regulatoren mit gefälschten, off-the-books-konzerne so lange. Enron Named Americas Das meiste Innovative Unternehmen Enron wurde 1985 nach einer Fusion zwischen Houston Natural Gas Co. und Omaha-basierte InterNorth Inc. gegründet. Nach der Fusion wurde Kenneth Lay, der der CEO von Houston Natural Gas war, Enrons CEO und Vorsitzender, und schnell rebranded Enron in einen Energiehändler und Lieferant. Die Deregulierung der Energiemärkte ermöglichte es Unternehmen, Wetten auf zukünftige Preise zu setzen, und Enron war bereit, Das Ära regulatorische Umfeld erlaubte auch Enron zu gedeihen. Ende der 90er Jahre war die Dot-Com-Blase in vollem Gange, und die Nasdaq traf 5.000. Revolutionäre Internet-Aktien wurden auf abscheulichem Niveau geschätzt und folglich haben die meisten Investoren und Regulierungsbehörden einfach akzeptierte Spike-Aktienkurse als die neue normale. Enron beteiligte sich an der Erstellung von Enron Online (EOL), einer elektronischen Trading-Website, die sich auf Rohstoffe im Oktober 1999 konzentrierte. Enron war die Gegenpartei jeder Transaktion auf EOL war es entweder der Käufer oder der Verkäufer. Um die Teilnehmer und Handelspartner zu locken, bot Enron seinen Ruf, seine Kredit - und Kompetenz im Energiesektor auf. Enron wurde für seine Erweiterungen und ehrgeizigen Projekte und nannte Americas Most Innovative Company von Fortune für sechs aufeinander folgenden Jahren zwischen 1996 und 2001 gelobt. Bis Mitte 2000 führte EOL fast 350 Milliarden in Trades. Zu Beginn des Platzens der Dot-Com-Blase. Enron beschloss, High-Speed-Breitband-Telekommunikationsnetze zu bauen. Hunderte von Millionen Dollar wurden für dieses Projekt ausgegeben, aber das Unternehmen landete fast ohne Rückkehr. Als die Rezession im Jahr 2000 begann, hatte Enron eine signifikante Exposition gegenüber den volatilsten Teilen des Marktes. Infolgedessen fanden sich viele vertrauensvolle Investoren und Gläubiger am Ende eines verschwindenden Marktkapitals. Der Zusammenbruch einer Wall Street Darling Im Herbst 2000 begann Enron unter seinem eigenen Gewicht zu zerbröckeln. CEO Jeffrey Skilling hatte eine Möglichkeit, die finanziellen Verluste des Handelsgeschäfts und andere Operationen des Unternehmens zu verstecken, das es als Mark-to-Market-Accounting bezeichnet wurde. Dies ist eine Technik, die beim Handel von Wertpapieren verwendet wird, bei denen Sie den Wert eines Wertpapiers auf der Grundlage seines aktuellen Marktwertes anstatt seines Buchwertes messen. Das kann gut für Wertpapiere funktionieren, aber es kann für andere Unternehmen katastrophal sein. In Enrons Fall, würde das Unternehmen einen Vermögenswert, wie ein Kraftwerk zu bauen, und sofort behaupten, die geplanten Gewinn auf seine Bücher, obwohl es hatte nicht einen Cent aus ihm. Wenn die Einnahmen aus dem Kraftwerk weniger als der geplante Betrag betragen würden, würde das Unternehmen, anstatt den Verlust zu nehmen, diese Vermögenswerte dann an eine außerbürgerliche Körperschaft übertragen, wo der Verlust nicht gemeldet würde. Diese Art der Buchhaltung ermöglichte es Enron, Verluste abzuschreiben, ohne das Unternehmen zu verletzen. Die Mark-to-Market-Praxis führte zu Schemata, die entworfen wurden, um die Verluste zu verstecken und das Unternehmen scheinen, um mehr rentabel zu sein, als es wirklich war. Um mit den anstehenden Verlusten fertig zu werden, kam Andrew Fastow, ein aufsteigender Star, der 1998 zum CFO befördert wurde, mit einem absichtlichen Plan, um das Unternehmen in der Form zu sein, trotz der Tatsache, dass viele seiner Tochtergesellschaften Geld verlieren. Wie hat Enron SPVs verwendet, um seine Schulden Fastow und andere bei Enron orchestriert ein Schema, um außerbilanzielle Sonderfahrzeuge (SPVs) zu verwenden, auch als spezielle Zwecke Entitäten (SPEs) zu verstecken Berge von Schulden und giftige Vermögenswerte von Investoren zu verbergen Und Gläubiger. Das primäre Ziel dieser SPVs war es, Buchhaltungsrealitäten zu verbergen, anstatt Ergebnisse zu erzielen. Die Standard-Enron-to-SPV-Transaktion trat auf, als Enron einige seiner schnell ansteigenden Aktien an den SPV im Austausch gegen Bargeld oder eine Note übertrug. Der SPV würde anschließend die Aktie zur Absicherung eines auf der Enrons-Bilanz erfassten Vermögenswertes verwenden. Im Gegenzug würde Enron den SPV-Wert garantieren, um das offensichtliche Kontrahentenrisiko zu reduzieren. Enron glaubte, dass sein Aktienkurs einen Glauben, der dem von Long-Term Capital Management verkörpert ist, vor seinem Zusammenbruch schätzen würde. Schließlich ist Enrons-Aktie zurückgegangen. Die Werte der SPVs fielen ebenfalls, zwingen Enrons-Garantien zu wirken. Ein wichtiger Unterschied zwischen Enrons Verwendung von SPVs und Standard-Schulden-Verbriefung ist, dass seine SPVs wurden vollständig mit Enron Aktie aktiviert. Dies beeinträchtigte die Fähigkeit der SPVs, sich zu hecken, wenn Enrons Aktienkurse fielen. Ebenso gefährlich und schuldig war der zweite signifikante Unterschied: Enrons Versagen, Interessenkonflikte zu offenbaren. Enron offenbarte die SPVs an die investierenden publish, obwohl es sicherlich wahrscheinlich war, dass nur wenige so viel verstanden haben, aber es versäumt, die Nicht-Arm-Längen-Deals zwischen dem Unternehmen und den SPVs adäquat zu offenbaren. Arthur Andersen und Enron: Risky Business Neben Andrew Fastow war ein wichtiger Akteur im Enron-Skandal Enrons Buchhaltungsunternehmen Arthur Andersen LLP und sein Partner David B. Duncan, der Enrons-Konten beaufsichtigte. Als einer der fünf größten Buchhaltungsunternehmen in den USA zu dieser Zeit, hatte es einen Ruf für hohe Standards und Qualitätsrisikomanagement. Doch trotz der unrons armen Praktiken bot Arthur Andersen seinen Stempel der Zustimmung an, was für Investoren und Regulatoren gleichermaßen für eine Weile genug war. Dieses Spiel konnte nicht ewig weitergehen, und bis April 2001 begannen viele Analytiker, die Transparenz der Enrons-Einnahmen in Frage zu stellen, und Andersen und Eron wurden letztlich wegen ihres rücksichtslosen Verhaltens verfolgt. Der Schock fühlte sich um die Wall Street Im Sommer 2001 war Enron in einem freien Fall. CEO Ken Lay hatte sich im Februar in den Ruhestand gezogen und übernahm die Position zu Skilling, und im August trat Jeff Skilling als CEO aus persönlichen Gründen zurück. Etwa zur gleichen Zeit begannen die Analysten, ihre Bewertung für Enrons-Aktie herabzusetzen, und die Aktie stieg auf ein 52-Wochen-Tief von 39,95. Bis zum 16. Oktober meldete das Unternehmen seinen ersten Quartalsverlust und schloss seine Raptor SPE, so dass es nicht um 58 Millionen Aktien verteilen musste, was das Ergebnis weiter senken würde. Diese Aktion erregte die Aufmerksamkeit der SEC. Ein paar Tage später veränderte Enron die Pensionspläne, die im Wesentlichen die Anteile des Verkäufers aus dem Verkauf ihrer Aktien für mindestens 30 Tage verbieten. Kurz darauf gab die SEC bekannt, dass sie Enron und die von Fastow erstellten SPV untersucht haben. Fastow wurde von der Firma an diesem Tag gefeuert. Auch das Unternehmen hat das Ergebnis wieder auf das Jahr 1997 zurückgeführt. Enron hatte Verluste von 591 Millionen und hatte bis Ende 2000 628 Millionen Schulden. Der endgültige Schlag wurde ausgegeben, als Dynegy (NYSE: DYN), ein Unternehmen, das zuvor angekündigt hatte, verschmelzen würde Mit dem Enron, stützte sich aus seinem Angebot am 28. November. Bis zum 2. Dezember 2001 hatte Enron Insolvenz angemeldet. Enron erhält einen neuen Namen, sobald der Enrons-Plan der Reorganisation vom U. S.-Konkursgericht genehmigt wurde, änderte der neue Vorstand den Namen Enrons an Enron Creditors Recovery Corp. (ECRC). Die einzige neue Mission des Unternehmens war es, bestimmte Operationen und Vermögenswerte des Vor-Bankrottes Enron zugunsten der Gläubiger zu reorganisieren und zu liquidieren. Das Unternehmen bezahlt seine Gläubiger mehr als 21,7 Milliarden von 2004-2011. Seine letzte Auszahlung war im Mai 2011. Enron Execs und Buchhalter verfolgt Sobald der Betrug entdeckt wurde, befanden sich zwei der herausragenden Institutionen in der U. S.-Geschäft, Arthur Andersen LLP und Enron Corp. vor der Bundesverfolgung. Arthur Andersen war einer der ersten Opfer von Enrons. Im Juni 2002 wurde die Firma für schuldig befunden, die Gerechtigkeit für die Zerkleinerung von Enrons-Finanzdokumenten zu verbergen, um sie von der SEC zu verbergen. Die Verurteilung wurde später aufgehoben, im Berufungsverfahren aber trotz des Appells, wie Enron, wurde die Firma durch den Skandal tief erschüttert. Mehrere Enrons execs wurden mit einer Reihe von Gebühren, einschließlich Verschwörung, Insiderhandel aufgeladen. Und Wertpapierbetrug. Enrons Gründer und ehemaliger CEO Kenneth Lay wurde von sechs Grafen von Betrug und Verschwörung und vier Zählungen von Bankbetrug verurteilt. Vor der Verurteilung aber starb er an einem Herzinfarkt in Colorado. Enrons ehemaliger Star-CFO Andrew Fastow plädiert schuldig zu zwei Zählungen von Draht-Betrug und Wertpapiere Betrug zur Erleichterung Enrons korrupte Geschäftspraktiken. Er schloss schließlich einen Deal für die Zusammenarbeit mit den Bundesbehörden und diente eine vierjährige Strafe, die im Jahr 2011 endete. Letztendlich erhielt der ehemalige Enron CEO Jeffrey Skilling den härtesten Satz von jedem, der am Enron-Skandal beteiligt war. Im Jahr 2006 wurde Skilling von Verschwörung, Betrug und Insiderhandel verurteilt. Skill erhielt ursprünglich einen 24-jährigen Satz, aber im Jahr 2013 wurde sein Satz um zehn Jahre reduziert. Als Teil des neuen Deals war Skilling verpflichtet, den Opfern des Enron-Betrugs 42 Millionen zu geben und seine Überzeugung aufzugeben. Skill bleibt im Gefängnis und ist für die Freigabe am 21. Februar 2028 geplant. Neue Verordnungen Als Ergebnis der Enron Skandal Enrons Zusammenbruch und die finanzielle Verwüstung, die es auf seine Aktionäre und Mitarbeiter führte zu neuen Vorschriften und Gesetze, um die Genauigkeit der finanziellen zu fördern Berichterstattung für öffentlich gehaltene Unternehmen. Im Juli 2002 unterzeichnete Präsident George W. Bush das Gesetz über die Sarbanes-Oxley Act. Das Gesetz erhöhte die Konsequenzen für die Zerstörung, Veränderung oder Herstellung von Finanzunterlagen und für den Versuch, die Aktionäre zu betrügen. (Für mehr über das Gesetz von 2002, lesen Sie: Wie die Sarbanes-Oxley Act Ära betroffene Börsengänge.) Der Enron-Skandal führte zu weiteren neuen Compliance-Maßnahmen. Darüber hinaus hat das Financial Accounting Standards Board (FASB) seine ethischen Verhaltensweisen erheblich erhöht. Darüber hinaus wurden die Verwaltungsräte der Unternehmensleitung unabhängiger, die Prüfungsgesellschaften überwacht und schnell schlechte Führungskräfte ersetzt. Diese neuen Maßnahmen sind wichtige Mechanismen, um die Schlupflöcher zu lokalisieren und zu schließen, die die Unternehmen genutzt haben, um die Rechenschaftspflicht zu vermeiden. Die Bottom Line Zu der Zeit, Enrons Zusammenbruch war der größte Firmenkonkurs, um jemals die Finanzwelt zu treffen. Seitdem, WorldCom, Lehman Brothers. Und Washington Mutual haben Enron als die größten Firmenbankrott übertroffen. Der Enron-Skandal lenkte die Aufmerksamkeit auf Buchhaltung und Unternehmensbetrug, da seine Aktionäre 74 Milliarden in den vier Jahren bis zu seinem Konkurs verloren, und seine Mitarbeiter verloren Milliarden in Pensionsleistungen. Wie ein Forscher sagt, ist das Sarbanes-Oxley-Gesetz ein Spiegelbild von Enron: Die Unternehmen, die Corporate Governance-Fehlern wahrgenommen haben, sind in den wichtigsten Bestimmungen des Gesetzes praktisch punktiert. (Deakin und Konzelmann, 2003). Erhöhte Regulierung und Aufsicht wurden veranlasst, um zu verhindern, dass Skandale von Enrons größer werden. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Wirtschaft wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. This. Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Durch die Nutzung dieser Website erklären Sie sich mit den Nutzungsbedingungen einverstanden. Datenschutz und Cookie-Richtlinien. Intraday-Daten von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle End-of-Day-Daten von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt. Intraday-Daten verzögert je Austauschanforderungen. SPDow Jones Indizes (SM) von Dow Jones Company, Inc. Alle Zitate sind in der örtlichen Börsenzeit. 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